华创证券发布了一份研报，对食品饮料行业Q3业绩进行了前瞻。该团队认为，板块正在逐渐复苏，并建议投资者布局龙头估值切换。随着需求动能的逐步增强和报表基数的进一步降低，企业经营有望延续改善。目前，该行业的估值仍然处于低位，因此可以进行估值切换布局。 白酒板块的回款发货总体平稳，但业绩分化明显。不过，Q3双节旺季的催化作用下，回款发货略慢于往年但总体正常，动销端同比微增环比有所恢复，总体平稳。高端酒中秋国庆礼赠需求虽有所减弱，但回款及动销整体良性，预计增长保持稳健。基地型次高端受益返乡、宴席回补及较强的基地市场掌控力，表现整体相对景气。扩张型次高端周期不一分化明显，整体压力持续释放。因此，投资者应该布局龙头估值切换。 大众品板块的需求持续弱，但成本利好进一步兑现至报表，企业利润表普遍优于收入。预计随着Q4需求动能进一步增强，报表基数走低，企业有望加速改善。建议推荐啤酒作为大众品板块的投资标的，其中华润、青啤和改革加速的燕京是首选。此外，绩优龙头东鹏、新乳业(002946)，以及餐饮供应链相关标的立高、安井、绝味、中炬和宝立也值得关注。低估值确定性收益标的，推荐伊利、蒙牛、安琪。 总的来说，食品饮料行业的投资策略应该是布局龙头估值切换。但是，投资者需要注意的风险包括终端需求恢复不及预期、行业竞争加剧、提价落地不及预期等。

看投资段子，轻松一下：

投资食品饮料行业，建议布局龙头估值切换，但别忘了要注意终端需求恢复不及预期，不然可能会“吃进去一大堆，卖出去一小碗”。

和讯自选股写手

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